La Banca Privada

Requisitos apertura y como evitar posibles problemas en las cuentas de no residentes

JL Lopez — Fri, 08 Jul 2011 19:51:55 +0000

En primer lugar es preciso definir que significa el término no residente según la legislación española:

Criterios para ser considerado no residente

Permanencia durante más de 183 días. Se entenderá que una persona tiene su residencia habitual en territorio español cuando permanezca en España más de 183 días durante el año natural. Para determinar el periodo de permanencia en España se computarán las ausencias esporádicas, salvo que el contribuyente acredite su residencia fiscal en otro país.
Centro de intereses económicos. Una persona se entenderá residente cuando radique en España el núcleo principal o la base de sus actividades o intereses económicos, de forma directa o indirecta.
Residencia del cónyuge e hijos menores. En tercer lugar, y salvo prueba en contrario, se presumirá que el contribuyente tiene su residencia habitual en territorio español cuando, de acuerdo con los dos criterios anteriores, el cónyuge no separado legalmente y los hijos menores de edad que dependan de aquél residan habitualmente en España.
Las personas de nacionalidad española, su cónyuge no separado legalmente y sus hijos menores de edad que tuviesen su residencia habitual en el extranjero por su condición de miembros de oficinas diplomáticas o consulares, titulares de cargo o empleo oficial del Estado español o funcionarios en activo que ejerzan en el extranjero cargo o empleo oficial.
No perderán la condición de contribuyentes las personas físicas de nacionalidad española que acrediten su nueva residencia en un paraíso fiscal durante el periodo impositivo en que se efectúe el cambio de residencia y los cuatro periodos impositivos siguientes, con la salvedad de que se trate de trabajadores asalariados que adquieran su residencia fiscal en el Principado de Andorra, cumpliéndose una serie de requisitos

He de comentar que a efectos fiscales lo que realmente importa es la residencia que se posea y no la nacionalidad. A tal efecto nos podemos encontrar para este tipo de cuentas con:

Personas extranjeras que no residen en España
Personas españolas con residencia en otro país.

Requisitos para la apertura de una cuenta, o depósito a plazo

Dependerán si son de una característica o bien de otra de las arriba indicadas..

En el primer caso, según la ley, con la identificación de cliente a través de su pasaporte o documento de identidad ( por ejemplo de un país comunitario ) sería el principal documento requerido.

Para el segundo de los casos, es decir el de españoles con residencia en otros países haría falta el DNI español y un certificado de residencia emitido por el Consulado de España del país de residencia del titular

Además se requerirá los siguientes documentos en todos los casos:

Declaración de residencia fiscal en impreso que le proporcionara la misma entidad financiera

Y posiblemente algún documento como referencias bancarias, carta de presentación emitida pro su entidad financiera en el extranjero etc., a fin de facilitar el conocimiento del cliente.

Las cuentas podran ser aperturadas en cualquier divisa que se desee, siendo completamente operativas

Aspectos a tener en cuenta.

Tanto el certificado y la declaración de residencia se ha de renovar cada dos años.
El incumplimiento de la no renovación del certificado de residencia implicaría el bloqueo de la cuenta hasta la presentación del nuevo o su cancelación y apertura de una cuenta residente española en caso de residir ya en España.
Si es la declaración de residencia fiscal la que nos falta renovar, los intereses de la cuenta se abonarían con la retención de 19% que marca la ley
Por último en caso que el Ministerio del Interior detectara que el titular de la cuenta reside ya aquí, y por lo tanto tiene la residencia española, se procedería también a su bloqueo hasta su regularización

Otros aspectos

Todos los titulares de las cuentas han de tener la naturaleza de no residentes
En caso de haber un autorizado ha de formalizarse con poderes notariales a excepción de:

Que el titular de la cuenta sea una persona física española no residente.
Que las personas autorizadas por el titular para disponer de la cuenta sean el cónyuge o familiares del titular en primer grado, y que residan en España.

José Luis López

El lastre de la economía sumergida en España

JL Lopez — Wed, 06 Jul 2011 13:28:54 +0000

Según artículo publicado hoy por El Economista. España es el “paraíso” del fraude fiscal y la economía sumergida de la UE

La tasa se eleva a al 25% del pib contra el 15% en la UE que cuantificado podria ascender esta diferencia a unos 38,000 millones de Euros.

Es destacado el caso de la empresa ExxonMobil Spain que ganó 10.000 millones en dos años sin pagar un euro en impuestos, según informaba EL Pais el pasado 27.02.2011

Parece ser que igual que la construcción acaparaba todas las miradas, su colapso ha hecho que pierda algo de peso en el mercado negro total y que ahora se centre en otras actividades mas amplias como : los servicios, principalmente hostelería y turismo.

Valor teórico de una acción

JL Lopez — Fri, 01 Jul 2011 16:15:37 +0000

Definición

Es el resultante de dividir el Patrimonio Neto de la Sociedad entre todas las Acciones emitidas. Este valor refleja lo que cobrarían los Accionistas si se disolviera la Sociedad.

En el caso de una Sociedad sin Reservas sería equivalente a dividir el Beneficio obtenido entre el número de Acciones.

Ésta fórmula nos permite a partir del Beneficio por Acción del ejercicio cero estimar cuál sería el valor de la acción en un ejercicio futuro.

Fórmula

BpA: Beneficio por acción en el año 0
g: Tasa de crecimiento anual del Beneficio por Acción
i: Tipo de interés de actualización
n: Número de años para los que se prevé el crecimiento del Beneficio por Acción.

http://quhacerpara.blogspot.com/2011/04/valor-teorico-de-la-accion.html

La nueva clasificación de fondos de inversión publicada hoy sera mas clara y favorable para el inversor

JL Lopez — Mon, 27 Jun 2011 16:49:56 +0000

Transcribo texto BOE 27.06.2011 sobre ”categorías de inversión de Instituciones de Inversión Colectiva (IIC)”, que en entrará en vigor en dos meses”

TEXTO

El artículo 30.2 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva (en adelante, LIIC), determina que, a efectos estadísticos y de facilitar información sobre su perfil de riesgo y los activos en los que invierte, la CNMV establecerá categorías de instituciones de inversión colectiva (en lo sucesivo, IIC) en función de la vocación inversora de éstas dentro de los activos previstos en el artículo 30 de la LIIC. Con la Circular 1/2009, de 4 de febrero, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre las categorías de IIC en función de su vocación inversora se dio cumplimiento a dicha previsión.

En la Circular 1/2009 se definían las vocaciones inversoras en función de unos porcentajes de inversión en términos de patrimonio. Con la modificación de dicha Circular se aclara que, para el cómputo de los porcentajes de inversión de renta fija y de renta variable de las vocaciones inversoras, se tendrán en cuenta tanto las inversiones de contado como las de derivados, es decir, la exposición total del fondo. Asimismo, las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro y el riesgo divisa también se considerarán en términos de exposición total.

Adicionalmente, se han incorporado los trabajos desarrollados por el Comité de Reguladores Europeos de los Mercados de Valores (CESR), actualmente reemplazado por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), bajo unos criterios de actuación de nivel 3 en relación con una definición armonizada de los fondos monetarios (CESR/10-049), con el fin de conseguir un mayor nivel de protección al inversor. Como consecuencia de la nueva definición de fondos monetarios, se lleva a cabo la modificación del anexo de la Circular 1/2009 en el que se recoge la definición de la vocación monetaria.

Los trabajos del CESR hacen también referencia a otros aspectos de los fondos monetarios, entre ellos, la posibilidad de realizar su valoración a coste amortizado. No obstante, hay que señalar que la Circular 1/2009, ahora modificada, no hace referencia a normas de valoración de activos de IIC y que la valoración a coste amortizado presenta importantes problemas de equidad entre participes. Todo ello aconseja no modificar el régimen de valoración de la Circular 3/2008.

Asimismo, debido a la modificación del artículo 49 del Reglamento de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, mediante el Real Decreto 749/2010, de 7 de junio, se modifican los tipos de IIC a efectos de la definición de las categorías de IIC en la norma segunda de la Circular 1/2009, en lo relativo a fondos cotizados pasando a ser IIC cotizadas, así como en la definición de la vocación de IIC de gestión pasiva del anexo de la Circular 1/2009.

Por todo lo anterior, y al amparo de la habilitación directa conferida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores en el apartado 2 del artículo 30 de la LIIC y previo informe del Comité Consultivo, la presente Circular modifica la Circular 1/2009, de 4 de febrero, sobre las categorías de IIC en función de su vocación inversora.

En su virtud, el Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, de acuerdo con el Consejo de Estado, en su reunión de 9 de junio de 2011, ha dispuesto:

Norma primera. Definición de las categorías de IIC.

Se modifica la norma segunda de la Circular 1/2009, de 4 de febrero, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre las categorías de instituciones de inversión colectiva en función de su vocación inversora que pasa a tener la siguiente redacción:

«Se define como categoría de una IIC, a los efectos de esta Circular, la unión del tipo y la vocación inversora de la IIC.

Se considerarán como distintos tipos de IIC, además de los fondos y sociedades de inversión ordinarias, las IIC subordinadas, las IIC que inviertan mayoritariamente en otras IIC, las IIC que repliquen o reproduzcan un determinado índice bursátil o de renta fija y las IIC cotizadas reguladas en el artículo 49 del Real Decreto 1309/2005, de 4 de noviembre (en adelante, RIIC).

Las vocaciones inversoras de las IIC serán las establecidas en el Anexo de la presente Circular.»

Norma segunda. Criterios para la determinación y publicidad entre los inversores de las vocaciones inversoras de las IIC.

Se modifica el apartado h) de la norma tercera de la Circular 1/2009, de 4 de febrero, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre las categorías de instituciones de inversión colectiva en función de su vocación inversora que pasa a tener la siguiente redacción:

«Para calcular los porcentajes de inversión que definen las distintas vocaciones inversoras, se considera como base de cálculo la exposición total de la IIC. Se entiende por exposición total la suma de la exposición conseguida por la IIC a través de sus inversiones en instrumentos financieros de contado y derivados. Para el cómputo de la exposición con instrumentos derivados, se aplicará la metodología del compromiso recogida en la Circular 6/2010, de 21 de diciembre, de la CNMV, sobre operaciones con instrumentos derivados de las instituciones de inversión colectiva.

A efectos únicamente de determinar las vocaciones inversoras, se considera que no se genera una exposición adicional para la IIC cuando las inversiones en instrumentos financieros de contado o derivados, no expongan a la IIC a riesgos adicionales, entre otros de tipos de interés y de crédito, por lo que deberán corresponderse, entre otras, con emisiones de deuda pública emitida por un Estado que cumpla los requisitos establecidos en el artículo 38.2 letra b) del RIIC o adquisiciones temporales sobre dichos activos, en ambos casos a plazos de vencimiento inferior a 3 meses y presentando en todo caso el emisor una elevada calidad crediticia.»

ANEXO

Se modifica el anexo de la Circular 1/2009, de 4 de febrero, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre las categorías de instituciones de inversión colectiva en función de su vocación inversora que queda de la siguiente forma:

«Vocaciones de inversión

Vocación	Definición
Monetario a corto plazo.	Ausencia de exposición total a renta variable, riesgo divisa y materias primas. Tener como objetivo mantener el principal y obtener una rentabilidad acorde con los tipos del mercado monetario. Inversión en instrumentos del mercado monetario y depósitos que cumplan lo establecido en el artículo 36.1 a), e) y h) del RIIC y en el artículo 16 de la Orden EHA/888/2008 de derivados así como en otras IIC que cumplan con la definición de monetario a corto plazo. Debe aceptar suscripciones y reembolsos de participaciones diariamente. Duración media de la cartera igual o inferior a 60 días¹. Vencimiento medio de la cartera igual o inferior a 120 días². Vencimiento legal residual de los activos igual o inferior a 397 días. Elevada calidad a juicio de la gestora teniendo en cuenta, al menos: calidad crediticia del activo (si la tuviera), tipo de activo, riesgo de contraparte y operacional en los instrumentos financieros estructurados y perfil de liquidez de los activos. A efectos de la calidad crediticia del activo: ausencia de exposición a activos con calificación crediticia a corto plazo inferior a A2³ o si no tiene calificación crediticia específica por ninguna agencia reconocida, calidad equivalente a juicio de la gestora.
Monetario.	Ausencia de exposición total a renta variable, riesgo divisa y materias primas. Tener como objetivo mantener el principal y obtener una rentabilidad acorde con los tipos del mercado monetario. Inversión en instrumentos del mercado monetario y depósitos que cumplan lo establecido en el artículo 36.1 a), e) y h) del RIIC y en el artículo 16 de la Orden EHA/888/2008 de derivados así como en otras IIC que cumplan con la definición de monetario a corto plazo o monetario. Debe aceptar suscripciones y reembolsos de participaciones diariamente. Duración media de la cartera igual o inferior a 6 meses⁴ Vencimiento medio de la cartera igual o inferior a 12 meses⁵. Vencimiento legal residual de los activos igual o inferior a 2 años siempre que el plazo para la revisión del tipo de interés sea igual o inferior a 397 días⁶. Elevada calidad a juicio de la gestora teniendo en cuenta, al menos: calidad crediticia del activo (si la tuviera), tipo de activo, riesgo de contraparte y operacional en los instrumentos financieros estructurados y perfil de liquidez de los activos. A efectos de la calidad crediticia del activo: ausencia de exposición a activos con calificación crediticia a corto plazo inferior a A2⁷ o si no tiene calificación crediticia específica por ninguna agencia reconocida, calidad equivalente a juicio de la gestora. Como excepción a lo anterior, pueden tener exposición a deuda soberana con calificación crediticia mínima BBB-⁸.
Renta fija euro.	Ausencia de exposición total a renta variable, no habiendo sido clasificada la IIC dentro de las vocaciones de monetario. Máximo del 10% de la exposición total en riesgo divisa.
Renta fija internacional.	Ausencia de exposición total a renta variable. Posibilidad de tener más del 10% de la exposición total en riesgo divisa.
Renta fija mixta euro.	Menos del 30% de la exposición total en renta variable. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riego divisa no superará el 30%.
Renta fija mixta internacional.	Menos del 30% de la exposición total en renta variable. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riego divisa podrán superar el 30%.
Renta variable mixta euro.	Entre el 30% y el 75% de la exposición total en renta variable. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riego divisa no superará el 30%.
Renta variable mixta internacional.	Entre el 30% y el 75% de la exposición total en renta variable. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riego divisa podrán superar el 30%.
Renta variable euro.	Más del 75% de la exposición total en renta variable. Al menos el 60% de la exposición total en renta variable emitida por entidades radicadas en el área euro. Máximo del 30% de la exposición total en riesgo divisa.
Renta variable internacional.	Más del 75% de la exposición total en renta variable no habiendo sido clasificado como renta variable euro.
IIC de gestión pasiva.	IIC que replican o reproducen un índice, incluidas las IIC cotizadas del artículo 49 del RIIC, así como IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.
Garantizado de rendimiento fijo.	IIC para el que existe garantía de un tercero y que asegura la inversión más un rendimiento fijo.
Garantizado de rendimiento variable.	IIC con la garantía de un tercero y que asegura la recuperación de la inversión inicial más una posible cantidad total o parcialmente vinculada a la evolución de instrumentos de renta variable, divisa o cualquier otro activo. Además incluye toda aquella IIC con la garantía de un tercero que asegura la recuperación de la inversión inicial y realiza una gestión activa de una parte del patrimonio.
De garantía parcial.	IIC con objetivo concreto de rentabilidad a vencimiento, ligado a la evolución de instrumentos de renta variable, divisa o cualquier otro activo, para el que existe la garantía de un tercero y que asegura la recuperación de un porcentaje inferior al 100% de la inversión inicial. Además incluye toda aquella IIC con la garantía de un tercero que asegura la recuperación de un porcentaje inferior al 100% de la inversión inicial y realiza una gestión activa de una parte del patrimonio.
Retorno absoluto.	IIC que se fija como objetivo de gestión, no garantizado, conseguir una determinada rentabilidad/riesgo periódica. Para ello sigue técnicas de valor absoluto, «relative value», dinámicas…
Global.	IIC cuya política de inversión no encaje en ninguna de las vocaciones señaladas anteriormente.

¹ La duración en los bonos con cupón variable se calcula computando sólo el periodo hasta la próxima revisión.

² Se tendrá en cuenta para su cálculo el vencimiento legal del activo. No obstante, en aquellos instrumentos financieros que incorporen una opción put se puede utilizar la fecha de ejercicio en lugar del vencimiento legal del activo si se cumple: la opción es ejercitable por la gestora, el precio de ejercicio es similar al valor del instrumento en la fecha de ejercicio y la estrategia de inversión de la IIC implica una alta probabilidad de que la opción se ejercite en ese momento.

³ A2 por S&P o equivalente por todas las agencias que hayan calificado el activo.

⁴ La duración en los bonos con cupón variable se calcula computando sólo el periodo hasta la próxima revisión.

⁵ Se tendrá en cuenta para su cálculo el vencimiento legal del activo. No obstante, en aquellos instrumentos financieros que incorporen una opción put se puede utilizar la fecha de ejercicio en lugar del vencimiento legal del activo si se cumple: la opción es ejercitable por la gestora, el precio de ejercicio es similar al valor del instrumento en la fecha de ejercicio y la estrategia de inversión de la IIC implica una alta probabilidad de que la opción se ejercite en ese momento.

⁶ Los bonos con cupón variable tendrán como referencia un tipo de interés o índice del mercado monetario.

⁷ A2 por S&P o equivalente por todas las agencias que hayan calificado el activo.

⁸ BBB- por S&P o equivalente por una o más agencias reconocidas. Se entiende por deuda soberana instrumentos del mercado monetario emitidos o avalados por una autoridad local, regional o central, banco central de algún estado miembro, el Banco Central Europeo, la UE o el Banco Europeo de Inversiones.»

Norma transitoria.

1. A partir de la fecha de entrada en vigor de la presente Circular, las IIC deberán expresar su política de inversión conforme a la nueva redacción del apartado h) de la Norma tercera de la Circular 1/2009 de 4 de febrero, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. La adaptación de los folletos informativos de las IIC ya existentes a la fecha de entrada en vigor, se producirá a medida que las SGIIC o sociedades de inversión soliciten la actualización del folleto por algún otro motivo y en el plazo máximo de 2 años.

2. No obstante, en las IIC con vocación renta variable mixta o renta variable, si como consecuencia de expresar su política de inversión en dichos términos vieran modificada su vocación, deberán actualizar su folleto informativo en el plazo de 6 meses, siendo de aplicación el artículo 14.2 del RIIC.

Norma final.

La presente Circular entrará en vigor a los dos meses de su publicación en el «Boletín Oficial del Estado».

Madrid, 9 de junio de 2011.–El Presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, Julio Segura Sánchez.

Análisis jurídico

REFERENCIAS ANTERIORES

MODIFICA la norma 2 y el anexo de la CIRCULAR 1/2009, de 4 de febrero (Ref. BOE-A-2009-2742).
DE CONFORMIDAD con el art. 30 de la LEY 35/2003, de 4 de noviembre (Ref. BOE-A-2003-20331).

NOTAS

Entrada en vigor el 27 de agosto de 2011.

MATERIAS

Comisión Nacional del Mercado de Valores
Instituciones de Inversión Colectiva
Sociedades de Inversión

El primer ministro chino ofrece ayuda para el euro

JL Lopez — Sun, 26 Jun 2011 21:58:09 +0000

Budapest. El primer ministro chino, Wen Jiabao, el sábado ofreció el apoyo de su país a Europa y su moneda común en medio de crisis de la deuda de la eurozona.

Wen dijo que China es un inversor a largo plazo en el mercado de deuda soberana europea y ha adquirido un “no pequeña” cantidad de bonos denominados en euros en los últimos años.

“China siempre será el apoyo de Europa y el euro”, dijo Wen tras una reunión con el primer ministro húngaro Viktor Orban.

Wen se encuentra en una gira de cinco días que le lleva a Hungría, Gran Bretaña y Alemania, con el fin denegiociar en Europa un plan para combatir la crisis de la deuda zona euro.

” La crisis de la deuda europea se está expandiendo”, dijo Wen. ”La confianza es más importante que la moneda y el oro, y ahora, durante la crisis de la deuda, una vez más brindan confianza a Europa”.

“Tengo total confianza en el desarrollo económico de Europa”, dijo Wen.

Wen también dijo que China estaría dispuesta a comprar bonos de Hungría _ el país aún no utiliza el euro _ y se ofreció a Hungría un préstamo de mil millones de EURO1 ($ 1,4 millones).

Durante años este país ha estado tratando de atraer una mayor inversión china y espera que China hará uso de la infraestructura de Hungría y las ventajas de su ubicación geográfica en el centro de Europa como centro de sus operaciones comerciales en expansión en el resto del continente.

Orban dijo que Hungría y China firmaron una docena de acuerdos para expandir sus lazos comerciales y culturales, incluidos los planes para las inversiones chinas de $ 1 billón (millón de euro704) en la industria de productos químicos de Hungría.

Wen llegará a Gran Bretaña más tarde el sábado y terminará su gira por Europa en Berlín, donde se espera para discutir la crisis de la deuda europea con la canciller alemana Angela Merkel el lunes.

Wen, quien es visto como el líder más pro-europeo en el Politburó chino, ha expresado la disposición de China para apoyar a las economías en dificultades de la región, comprometiéndose a comprar una cantidad no especificada de bonos del gobierno griego durante una visita al país agobiado por las deudas en octubre .

Un reciente informe de Standard Chartered Bank, dijo que Beijing parecía estar comprando menos bienes estadounidenses _ una posible señal de que el país estaba dedicando más dinero en compras de bonos europeos.

China está tratando de diversificar su inversión extranjera y reducir su dependencia de los bonos de EE.UU. en el largo plazo, pero no es probable que esté preparada para de comprar grandes cantidades de bonos griegos o portugueses , dijo Marie Diron, jefe de los servicios europeos de macro en el Reino Unido, la consultora Oxford Economics.

Advirtió que cualquier ayuda china en la compra de la deuda europea está probablemente limitada a una pequeña cantidad de financiamiento y será más eficaz como una moral de refuerzo que una solución a los problemas estructurales de Europa.

“Yo esperaría que algunas de las declaraciones fueran tranquilizadoras para desactivar algunas de las tensiones actuales”, dijo Diron. ”Pero los problemas son principalmente los problemas propios de la zona euro. El grueso de la financiación debe y sólo puede venir de Europa”.

Mientras que en el Reino Unido, Wen se reunirá con el primer ministro, David Cameron, re una reunión anual y supervisará la firma de una serie de contratos gubernamentales y de negocios.

Wen tiene previsto visitar la fábrica de automóviles MG en Birmingham, Inglaterra, el domingo. MG, propiedad de la Corporación de la Industria Automotriz de Shanghai, el mayor fabricante de automóviles de China, los coches son diseñados en el Reino Unido, pero hace que las partes de automóviles en China que son ensambladas en la planta de Birmingham.

El Wen, de 68 años de edad, se espera que se retire el próximo año en medio de una reorganización del gobierno chino importante.

Noticia original en ingles http://seekingalpha.com/news-article/1331512-chinese-prime-minister-offers-support-for-euro

Las grandes empresas hace súplica para “salvar el euro”

JL Lopez — Tue, 21 Jun 2011 17:14:03 +0000

Decenas de ejecutivos de negocios más importantes de Alemania han hecho una apasionada defensa de la moneda común europea en una campaña de anuncio en el periódico instando a los contribuyentes enojados a mirar más allá del costo de los rescates a los beneficios del euro.

Los jefes de 50 de Alemania y las principales compañías de Francia, entre ellos
Siemens, BMW, Deutsche Bank, ThyssenKrupp, EON y Daimler, se han unido a la petición que se mantenga firme con el euro mediante masivos anuncion en los princi en el título “El euro es necesario”.

Las empresas, quen representa ventas anuales de € 1,5 billones de dólares y cinco millones de trabajadores en todo el mundo, estan “preocupadas por el futuro del euro y de la común unión económica y monetaria”, así como de Grecia miembro de la eurozona que se encuentra en el precipicio de la bancarrota.

Frente a un aumento de las cifras para el recate de Grecia, Irlanda y Portugal, y con un plan de segundo de rescate para Grecia en elaboración, muchos contribuyentes alemanes, , están enojados con la dirección de la unión monetaria desde la crisis financiera mundial en 2008.

Sin embargo, la coalición de líderes empresariales, dijo que el euro ha hecho que Europa sea más fuerte, y que las consecuencias de permitir que se derrumbe inimaginables.

“El euro simboliza la Europa de hoy. Un colapso del euro sería retroceso fatal para Europa por lo que “Tenemos que convencer a nuestros conciudadanos”

Añadieron que desde que se introdujo el euro en 1999, casi nueve millones de empleos se han creado en la eurozona y éste había crecido hasta convertirse en la moneda global la segunda más importante después del dólar asi como es clave en el fortalecimiento de la economía europea y sus negocios.

“Las sugerencias, como la salida de los miembros periféricos o la desintegración de la comunidad en una unión del norte y del sur son un enfoque equivocado cuyas consecuencias serian difícilmente imaginables en la actualidad.

Este tipo de soluciones populistas que no son apropiados para la gravedad de la situación según estos empresarios.

La campaña llegó en el momento que Parlamento de Grecia estaba preparado para un voto de confianza en la noche del martes en el primer ministro, George Papandreou, cuyo gabinete recién remodelado es visto como un paso crucial hacia la mayor austeridad para obtener las finanzas públicas de la nación bajo control.

Los Ministros de Finanzas de la eurozona en la noche del domingo advirtieron a Grecia no tendría la siguiente € 12 mil millones a plazos de su plan de rescate si no se avanzaba en estas medidas de austeridad.

Países como Grecia, que fueron acosados por la crisis de la deuda tuvieron que ser ayudado a corto plazo, por ello los líderes de la industria francesa y alemana, escribieron el martes, “para recuperar su independencia financiera y crear para el pueblo una mejor perspectiva para el futuro.”

“El retorno a la estabilidad de las relaciones financieras va a costar muchos miles de millones de euros, pero por la Unión Europea y nuestra moneda común vale la pena este esfuerzo”.

Los jefes de empresa también hizo hincapié en que era necesario tomar medidas para prevenir crisis futuras, incluidas las sanciones más rápida para los países rompieron el “pacto de estabilidad y crecimiento.” El pacto de 1997 obliga a los 17 miembros de la eurozona a mantener sus déficits presupuestarios y deudas nacionales dentro de ciertos límites – precisamente para evitar el tipo de la enorme deuda que ahora pesan sobre Grecia.

“A fin de evitar en el futuro una crisis como la que ahora estamos pasando, tenemos que fortalecer el pacto de estabilidad acordado inicialmente y el cumplimiento de garantía para ello”, escribieron los autores.

“En efecto, las sanciones deben entrar en vigor tan pronto y tan eficazmente como sea posible. Además, los Estados miembros deben coordinar sus políticas económicas y fiscales más cerca que antes de hablar en público y con una sola voz “.

Este último es una referencia a la preocupación de que los mensajes contradictorios de los grandes jugadores, entre ellos Alemania, Francia y el Banco Central Europeo han asustado a los mercados, el empeoramiento de los problemas de Grecia.

“La moneda común las necesidades constantes las finanzas de estado sólido, normas claras que regulen el cumplimiento del pacto de estabilidad, estructuras transparentes y normas justas para la competencia. Sólo de esta manera el euro salir fortalecidos de la crisis de la deuda. No hay ninguna alternativa seria a la moneda común. ”

Referencia. Varios artículos prensa alemana.

El seguro de cambio. Que es y como se calcula

JL Lopez — Sat, 18 Jun 2011 19:41:58 +0000

Por José Luis López

A fin de eliminar el riesgo en las oscilaciones de cotización en las divisas podemos utilizar el seguro de cambio que es un contrato por el que se asume el compromiso de compra o venta, de una divisa contra otra en una fecha futura y a un cambio acordado previamente.

La diferencia del valor futuro del mismo vendrá marcada por la diferencia de intereses de las dos monedas implicadas tal como indicaremos mas adelante

Si que he de indicar que una vez formalizado este contrato el cual no es estandarizado sino individual, este compromiso es irreversible.

Los casos en que nos podemos encontrar seria:

Cumplimiento del contrato

Este se liquidará en los propios términos según instrucciones de clientes

Incumplimiento del contrato

Se liquidará a los cambios del día. Se puede pactar con el cliente

un tipo de cambio de incumplimiento, al que se liquidará el

seguro, abonando-adeudando el importe que corresponda a la

diferencia entre el cambio del seguro y el cambio de

incumplimiento.

También existe la opción de hacer un seguro contrario y liquidar las diferencias entre los cambios contratados y los del mercado al vencimiento.

Se ha de reseñar que cualquiera de ambas opciones se puede efectuar en cualquier momento de la vigencia del contrato así como se puede disponer parcialmente hasta su cancelación tantas veces como sean necesarias

He de puntualizar que el Seguro de Cambio es una operación de riesgo para las Entidades Financieras debido a que cabe la posibilidad de un incumplimiento con perdida que debería adeudar al cliente.

Ejemplo Práctico de Seguro de Cambio

Supongamos que tenemos que efectuar un pago por 100.000 dólares dentro de 6 meses y consideramos atractivo el cambio actual.

Las condiciones actuales de mercado son:

El tipo actual seria “spot” = 1,445 EUR/USD

El tipo de interés del Euro= 2,07

El tipo de interés del dólar= 1,15

Los pasos a seguir serán los siguientes:

La Entidad Financiera compra en el mercado esos dólares y los coloca en un depósito hasta su vencimiento a 6 meses:

100.000.- x 1,15% x 180 dias = 100.575.-

Calculamos ahora los euros que precisará para efectuar la compra del importe asegurado

100.000USD/CBO SPOT 1,445 = 69.204,15

Para efectuar la compra anterior ha tenido que tomar prestados esta cantidad de Euros o bien dejar de prestar en el mercado de tipos de interés por lo que nos liquidaran al precio del tipo de interés del euro.

69.204,75 x2,07% x 180 dias = 69.920,26

Por último y al tener las dos cantidades definitivas tanto en dólares como en euros pasaremos a calcular el cambio forward o seguro de cambio:

USD 100.575,- / EUROS 69.920,26 = 1,4384

Para calcularlo directamente podríamos utilizar la siguiente formula

CBO SPOT ( INTERES DIVISA PRICIPAL-INTERES DIVISA CONTRAPARTIDA ) X NUMERO DIAS

36.000

1,445 (1,15-2,07)X180/36000= – 0,006647

Cbo spot 1,445- 0,006647= 1.4384

SEGURO DE CAMBIO DESCARGAR HOJA EXCEL

La crisis del Euro

JL Lopez — Thu, 16 Jun 2011 20:08:07 +0000

La estrategia de rescate que salvó a las economías periféricas de Europa se revela insuficiente. Esto pone en peligro todo el proyecto de integración europea

La tentativa en este largo año de Europa de lidiar con la crisis de deuda soberana es cada vez más tensa día a día. Durante semanas, los líderes europeos han estado peleando sobre qué hacer con Grecia, que claramente necesita más ayuda con sus finanzas públicas precarias. Sin embargo, un segundo rescate, añadiendo aún más fondos a la original de rescate en mayo de 2010, no se puede efectjuar a menos que los griegos impulsen reformas más dolorosas. Estos están ahora en duda, provocando temblores en los mercados financieros y mercados de valores provocando la caída de todo el mundo.

De la nación que acuñó la palabra drama, hay un montón de cosas, el 15 de junio. Como una huelga general se apoderó de todo el país, hubo violentas protestas en el centro de Atenas, donde decenas de miles de personas se habían reunido. Después de no poder formar un gobierno de unidad nacional, George Papandreou, el primer ministro, anunció que iba a reorganizar su gabinete y luego llamar a un voto de confianza en el parlamento. La indignación de los manifestantes es ampliamente compartida. Una encuesta reciente publicada por Kathimerini, un periódico, encontró que el 87% de la población pensaba que el país iba en la dirección equivocada.

Lo mismo podría decirse para el enfoque europeo a la crisis de deuda soberana, ya que se ha extendido sin descanso alrededor de la periferia sur y oeste de la zona del euro. La zona de moneda única como un todo va bien, superando tanto a Estados Unidos y Gran Bretaña en los tres primeros meses de este año. El déficit presupuestario de euros en todo también se compara favorablemente con la de otros países grandes avanzados. Pero la crisis de la deuda se está demostrando intratable, en parte porque las autoridades no están de acuerdo acerca de los principales caminos a seguir y, a veces parece perdidos en ellos mismos. El tiempo es corto. No es una cumbre de líderes europeos la semana que viene, y Grecia, antes debe pasar un presupuesto de austeridad.
En retrospectiva, no fue ninguna sorpresa que la crisis de la deuda se inició en Grecia, que no pudo unirse a la zona del euro cuando se creó en 1999 porque no cumplían con los criterios económicos o fiscales para la adhesión. Revisiones de sus cifras presupuestarias mostró que no se debería haber permitido cuando se unió, en 2001. Cuando la crisis de la deuda estalló el año pasado los líderes europeos esperaban que contienen en la frontera griega, proporcionando un rescate digno de € 110 mil millones ($ 158 mil millones) en tres años, de los cuales € 80 mil millones provenían de la zona del euro a otros miembros y € 30 mil millones del FMI.
Cualquier esperanza de contención se rompió cuando las dificultades de la banca de Irlanda obligó a un segundo rescate en noviembre pasado. Después de que un tercio de rescate se hizo inevitable, de Portugal, ya que el costo de sus préstamos del gobierno se dispararon y los bancos portugueses se apagaron de financiación normal, llegando a recurrir al Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt. Lo que causó consternación fue un choque de nuevo Grecia, una vez más-que el primer paquete es insuficiente y que el país necesitaba más dinero para más.

Esto instalo la “locura” en los políticos europeos. Sus intentos de encontrar una solución que a veces parecía brotar de las páginas de un thriller. Una sesión secreta a principios de mayo de algunos de los principales negociadores en Luxemburgo, se filtró en medio de los desmentidos oficiales. Poco después, el FMI, que ha estado jugando un papel crucial, perdió su director general, cuando Dominique Strauss-Kahn tuvo que dimitir después de que se han presentado cargos contra él por intento de violación en Nueva York. Han estallado “chispas”entre Jean-Claude Trichet, el presidente francés normalmente imperturbable del BCE, y Wolfgang Schäuble, ministro de Finanzas temible de Alemania, sobre las demandas alemanas de infligir un poco el dolor de los tenedores privados de bonos griegos y la resistencia del banco central a todo lo que pudiera ser interpretada como un “fallido”

Noticia completa en Ingles The Economist

5 Consejos para los jóvenes que buscan iniciarse en la inversión en acciones

JL Lopez — Tue, 14 Jun 2011 00:31:44 +0000

Los inversionistas jóvenes rara vez participan en la inversión en acciones individuales por un número de razones. Si es una falta de dinero disponible para invertir o la imposibilidad de moverse por el mercado de valores debido a la falta de experiencia y conocimiento, puede ser difícil para empezar

Con eso dicho, comenzar mientras eres joven puede ser muy fructífero en muchos sentidos. Obviamente, el dinero tiene más tiempo para crecer, pero aún más, aprender a invertir lleva años y la experiencia adquirida puede ser muy lucrativa.

Creo que las acciones con altos dividendos son una gran área para centrarse en los inversores nuevos y jóvenes porque ellos tienden a ser menos volátiles, ofreciendo una protección ligera contra la pérdida a causa del dividendo, y lo más importante, porque la filosofía de invertir en acciones tiende a ser un enfoque más conservadora a largo plazo en lugar de cotización por un dinero fácil.

Aquí le ofrecemos cinco sugerencias para los inversionistas pequeños que seguro ayudarár en el proceso de iniciar una cartera de acciones de dividendos.

1 – Ver las acciones de como participación en las Sociedades

No pocos inversionistas ven en invertir como un comercio de trozos de papel, especulando para poder obtener una ganancia rápida. Es más parecido a jugar a la lotería que a la compra de participaciones en empresas. Cuando invierte, eso es exactamente lo que estás haciendo. Usted está comprando la propiedad de una empresa.

Así debe acercarse a invertir por completo de esta manera. Es la empresa que desea tener? ¿Cree en la gestión, el producto, la cultura? ¿Quieres ser dueño de esta empresa durante muchos años? ¿Cómo lo sabes?

2 – Enfoquese en las acciones por dividendo que aumenten cada año

Encontrar empresas que pagan un dividendo y aumentan cada año. Su meta debe ser la acumulación de un flujo de ingresos contra la apreciación masiva precio de la acción. Los dividendos en efectivo le pagará más y más con el tiempo frente a un dinero fácil de una sola vez hecho.

Centrarse sobre la renta va mano a mano con la visualización de las acciones como la propiedad de una empresa. Usted compra una empresa que posee, ya que desea compartir en su flujo de caja de aquí en adelante.

3 – Centrarse en la creación de posiciones con el tiempo

Los inversionistas jóvenes probablemente no será capaz de comprar posiciones masivas debido a la falta de capital disponible. Esto no debe desalentar la compra de forma continua en el tiempo.

Planes de Reinversión de Dividendos (PRD) puede ser un excelente instrumento para aquellos que empezar con las acciones por dividendos, ya que le permite aportar dinero cada mes y de forma automática reinvertir los dividendos e ir incrementando posiciones.

4 – empresas objetivo serán aquellas que la demanda de su producto tenga probabilidad de 20 a 30 años en el futuro

Además de identificar a las empresas a comprar se debe considerar si el producto / servicio que producen y venden seguirá siendo viable en unas pocas décadas. Dado que queremos construir posiciones en el tiempo, esto es algo crucial para tener en cuenta.

A menudo puede ser difícil saber si las empresas de tecnología serán viable en unas pocas décadas, además de empresas de tecnología rara vez pagan dividendos, por lo que generalmente no pueden ser las mejores opciones. Considere la posibilidad de acciones de bienes de consumo, las acciones de energía, por ejemplo.

5 – Conozca algunas compañías muy buenas

Otro error que muchos inversores es les llega una información sobre una acción y la venden sólo para comprarla de nuevo en una semana

Debe centrarse en unas pocas acciones e ir conociéndolas poco a poco muy bien Podría empezar con las empresas que ya está algo familiarizado con todo, ya que producen un producto que realmente compra.

No sólo va a ser capaz de juzgar el valor de invertir en una empresa, sino que le enseñará cómo encontrar las empresas y saber qué buscar – una habilidad crucial a largo plazo en su vida como un inversor

Artículo original en inglés Seekingalpha.com

Spread Etfs

JL Lopez — Thu, 09 Jun 2011 22:12:59 +0000

Un spread etf es un título en el que mantienen posiciones tanto alcistas (largas) y bajistas (cortas) valores o mercados.

Esta estrategia es a menudo llamado “pairs trading” cuando se ejecuta con dos acciones individuales de un mismo sector o similar

El objetivo es captar la diferencia en el rendimiento de los subyacentes.

Con la compra de un único ETF se pueden tener posiciones largas y cortas en dos segmentos de mercado. Esto le da la posibilidad de beneficiarse de un rendimiento cada vez mayor si la diferencia se amplia, aunque se diera el caso tendencia a la baja de ambos.

Ventajas:
• En una sola operación tengo dos activos
• Ahorro de costes operativos

Inconvenientes
Doble apalancamiento que incrementa tanto el potencial de beneficios como de perdidas.